兴业证券总裁刘志辉
编者按：近两年，互联网金融行业的兴起正在对传统金融行业形成巨大冲击，而券商也成为在互联网大潮下面临调整和改革的行业之一。2015年，随着注册制改革的推行，及证券牌照的放开等，证券行业的发展将进入一个新的发展周期。行业变动之下，是坚守，还是转型，似乎已经成了摆在券商面前的一个必选题。
为此，和讯网推出券商系列访谈栏目《新时代下的券商发展》，旨在探索新形势下，券商如何布局经纪业务，抓住机会，实现转型，以期获得更大发展空间。
在2010年成功上市后，这家骨子里流淌着“开放、冒险”的闽商血液的证券公司开始了光耀兴路的第二次转型。2014年，兴业证券营业收入同比增82%，净利润同比增151%。无论在净资产和净资本等规模指标，还是在收入和利润等业绩指标，业内排名均有提升，完成了其内部制定的五年规划。
在近日的媒体见面会上，兴业证券总裁刘志辉接受了和讯网的专访，短短的一个多小时里，“差异化”“转型”“并购”等字眼被提到的频率很高，而将这些词串连成线，我们或许可以找到飘红的数据背后，支撑兴业证券发展和转型的力量所在。
谈牌照放开：对证券行业短期冲击有限
和讯网：近期关于证券牌照将对银行开放的新闻炒的很热，银行进入证券行业，你们压力大吗？
刘志辉：牌照放开是证券市场发展到一定程度之后、逐步走向市场化的必然趋势，在这过程中，一些同质化程度较高、通道化性质较强的业务在此过程中势必会受到很大的冲击，行业原有的由于牌照特许经营带来的一部分不合理溢价会逐步消失，但这也给行业向专业化、差异化、特色化的方向转型提供了外生动力，有助于行业在此过程中，提升核心竞争能力，提高服务实体经济的能力。关于商业银行申请证券牌照对于证券行业的影响来看，长期而言，将推动行业竞争进一步加剧。但短期而言，冲击可能并不显著。
和讯网：投行与经纪业务银行最可能介入的两个领域，混业经营的话，证券公司在这两块业务上会不会失守？
刘志辉：其实商业银行的投行业务很早之前就有，只不过仅局限在债券领域，虽然未来银行的投行业务范围可能会进一步扩大，但证券公司投行业务的范围也在扩大，双方的盈利模式类似，但各自的优势领域仍有一定的差异，很难说短期内会对现有行业的格局产生极大的影响。
再就是在经纪业务方面，业内有银行系背景的证券公司其实并不少，但从以往的发展来看，并没有对行业带来多大的冲击，商业银行的传统优势在于线下渠道，但越来越多的客户正不断地从线下迁移至线上，行业对于渠道的依赖程度在降低，对于专业性的要求反而会逐步提升，而这恰恰是证券公司的优势所在。说实话，某种程度上来说，可能给现行经纪业务模式带来冲击的更可能是互联网企业，而非商业银行。
谈转型：拼流量拼接口不等于拼到客户
和讯网：您刚提到了互联网企业对证券经纪业务的影响，我们也知道兴业证券从2009年就开始着手经纪业务的转型，这么几年下来，成效怎么样？
刘志辉：从这几年的转型实践的成效来看，公司在目标客户开发、投资产品业务、融资产品业务上有突破。2014年，公司托管市值A股市值5185亿元，同比大幅增长76.4%，高于行业56.7%的平均增幅，增速在行业前20家券商中排名第2。全年实现融资融券利息收入5.65亿元，较上年增长179%。公司股票质押待回购交易金额达到146.9亿元，较2013年增加172.73%，根据沪深交易所数据统计，位居行业第6位。
和讯网：互联网金融是目前行业内最热的一个词，许多证券公司也在加紧布局互联网业务这一块，在这方面，兴业证券是怎么考虑和布局的？
刘志辉：这一块公司非常重视，我就以私人财富管理业务在发展中如何学习借鉴互联网金融的思维和精神来谈下吧。
互联网的精神本质就是客户体验和共享精神，这一块公司非常重视，在公司的私人财富管理业务中，我们也借鉴了互联网思维。针对互联网金融带来的业务机会，我们立足自身的资源优势，进行差异化的竞争定位，为客户提供有价值的服务，不能只是靠拼接口、拼流量，这样并不等于能拼到客户。
目前，我们公司的客户已经能够在移动金融终端上“秒杀”来购买商品，我们刚上线的鑫鑫享融已经实现了非常可观的规模。
谈定位：用差异化求创新
和讯网：刚刚刘总提到了差异化定位，那么兴业证券未来将提供哪些差异化的创新服务，公司创新业务未来侧重点在哪里？
刘志辉：未来公司的创新更多是经营理念和业务模式的创新，而不仅仅是个别业务领域的创新。
大投资银行业务要适应经济新常态带来的变化，承担起融资安排者的角色，创新和丰富融资手段，通过并购重组、资产证券化等服务盘活存量资产，推动经济结构调整，通过为企业，尤其是中小微企业、新兴产业企业、创新型企业提供风险投资、直接投资、股权、债权等全价值链融资服务，促进产业升级。
资产管理业务要发挥财富管理者的作用，在快速提升规模的同时，通过核心产品的运作，全面提升投资管理能力。
私人财富业务要把握财富管理发展的核心，聚焦目标客户，加强核心理财队伍的建设与能力的培养，加快服务体系的完善。
机构投资业务与研究业务要理解注册制改革带来的深远影响，培育投资银行作为交易服务与流动性提供者应当具备的专业能力，尤其是研究能力、销售交易能力。
谈整合：积极研究并购扩张
和讯网：根据我手头上的资料看，兴业证券从成立来就一直依靠的是内生式的发展，在行业整合上未有动作，不知道未来在外延式扩张方面有何考虑和规划？
刘志辉：我们现在已经成立了一个工作小组，负责搜集和研究行业并购发展案例、寻找潜在并购标的、对标的进行初步尽职调查和估值分析等。去年曾与一家中型券商的实际控制人有过接触，并进行了详细的可行性分析估值分析和并购后整合计划，但由于对方原因交易未能完成。
另一方面，公司近年来以并购团队的方式已经在研究、QFII机构销售、投资银行、固定收益、香港业务等领域有不少斩获。
在证券业牌照仍有价值的当前时期，公司今年仍将密切关注行业内的并购机会，遴选标的，包括证券行业内的，也包括其它相关行业的，将用开放的心态、严谨的态度、专业的操作开展并购扩张。
和讯网：去年证券行业净利润达到了965.54亿元，较上一年增长了119%。那么，按照目前证券行业的发展态势，您对今年行业的平均增速预计在多少？
刘志辉：2014年，全行业共实现营业收入2602.84亿元、净利润965.54亿元，分别较上一年增长了和64%和119%，今年1-2月，上市券商实现的收入利润同比增长了97%和138%，行业整体的增幅还要更高。对证券行业具体而言，伴随新常态背景下，证券公司的内部创新转型及外部政策放开，不仅仅是2015年，未来相当长一段时间内，资本市场和证券行业的整体发展态势都将健康向好。
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